تراکم سرمایه

CI

نسبت نقدی

CR

عملکرد مالی شرکت

FP

۳-۱۰- ابزار تجزیه و تحلیل
در این پژوهش از روش­های کمی تجزیه و تحلیل آماری شامل روش تجزیه و تحلیل رگرسیون چند متغیره استفاده می شود. همچنین برای تجزیه و تحلیل داده ها و استخراج نتایج پژوهش، از نرم ­افزار Excel و نرم افزار آماری R و SPSS استفاده می شود.

۳-۱۱- مدل پژوهش
در این پژوهش برای شناسایی این که آیا کیفیت سود عامل تعیین کننده برای ریسک نقدینگی است، از رابطه (۳-۱) استفاده می شود. این مدل منطبق با مدل به کار گرفته شده در پژوهش جفری (۲۰۱۱) می باشد.
رابطه(۳-۱)
B^l _i,t = α_۰ + α_۱ AQ _i,t + α_۲ RVO _i,t + α_۳ SIZE _i,t + α_۴ BM _i,t + α_۵ GS _i,t + α_۶ OC _i,t + α_۷CI _i,t + α_۸ CR _i,t + α_۹ FP _i,t + ε_i,t
که در آن ها:
B^l _i,t : ریسک نقدشوندگی هر سهم شرکت i در سال t
AQ _i,t : کیفیت اقلام تعهدی شرکت i در سال t
RVO _i,t : نوسان پذیری بازده ی شرکت i در سال t
SIZE _i,t: اندازه ی شرکت i در سال t
BM _i,t: نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار هر سهم شرکت i در سال t
GS _i,t : رشد فروش شرکت i در سال t
OC _i,t : طول مدت چرخه عملیاتی شرکت i در سال t
CI _i,t : تراکم سرمایه شرکت i در سال t
CR _i,t : نسبت نقدی شرکت i در سال t
FP _i,t : عملکرد مالی شرکت i در سال t
ε_i,t: باقیمانده ی مدل
۳-۱۲- مراحل محاسبه ی متغیر ها
محاسبه ی متغیر ها در این پژوهش شامل سه مرحله ی کمّی سازی متغیر مستقل و محاسبه ی متغیر وابسته و کنترلی می باشد که در ادامه به تفضیل بیان می گردد.
۳-۱۲-۱- جمع آوری داده ها
اطلاعات مورد نیاز شرکت های نمونه، برای محاسبه ی متغیر ها و برآورد مدل از نرم افزار ره آورد نوین و وبسایت “سیستم جامع اطلاع رسانی ناشران^[۷۳]” به شرح زیر جمع آوری و در محیط اکسل وارد گردید:
داده های مورد نیاز ترازنامه به شرح زیر است:
وجوه نقد، حساب های دریافتنی تجاری، سایر حساب های دریافتنی تجاری، موجودی مواد و کالا، مجموع دارایی های جاری، کل دارایی ها، خالص دارایی های ثابت مشهود، حصه ی جاری بدهی بلندمدت و مجموع بدهی جاری.
داده های مورد نیاز صورت جریان وجه نقد عبارتند از جریان های نقد عملیاتی.
داده های مربوط به سود و زیان به شرح زیر است:
درآمد فروش و سود خالص پس از کسر مالیات.
داده های مربوط به ارزش بازار ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام، بازده ی ماهانه و روزانه، قیمت روز هر سهم، تعداد سهام، تعداد روزهایی که سهم درآن معامله شده و حجم معاملات، از نرم افزار ره آورد نوین استخراج گردیده است.
اطلاعات مربوط به شاخص بازار در اول و آخر هر ماه از سایت اینترنتی ” سازمان بورس و اوراق بهادار تهران^[۷۴] ” استخراج گردید.
نرخ اوراق مشارکت دولتی از وب سایت"بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران^[۷۵]” استخراج شده است.
۳-۱۲-۲- محاسبه متغیر وابسته ی پژوهش
در این پژوهش، مطابق با پژوهش جفری (۲۰۱۱) و به منظور محاسبه ی متغیر وابسته (ریسک نقدشوندگی) از مدل فاما و فرنچ (۱۹۹۳) استفاده می شود که عامل نقدشوندگی به این مدل اضافه گردیده است. این مدل به شرح رابطه (۳-۲) ارائه می گردد.