تعداد شرکتهایی که مانده حقوق صاحبان سهام آنها در هیچیک از سالهای دوره تحقیق، منفی نبوده است.

۹۳ شرکت

تعداد شرکتهایی که در طول دوره تحقیق، اطلاعات مالی آنها در دسترس است.

۸۴ شرکت

تعداد شرکتهایی که داده های آنها جمع آوری شده است (نمونه نهایی)

۸۴ شرکت

درنتیجه اعمال شرایط و ملاحظات در نمونه گیری حذفی سیستماتیک ۸۴ شرکت از جامعه آماری جهت انجام آزمونها انتخاب شدند.
۳-۶) روش جمع آوری داده ها
با با توجه به ماهیت این تحقیق، جهت گردآوری اطلاعات مورد نیاز از روش کتابخانه ای استفاده می شود. در این روش، ابتدا با بهره گرفتن از منابع کتابخانه ای که شامل کتاب، مجلات، پایان نامه ها، مقالات و اینترنت؛ مطالعات مقدماتی و تدوین فصل ادبیات و چارچوب نظری پژوهش انجام می گیرد. در ادامه با بهره گرفتن از بانکهای اطلاعاتی سازمان بورس اوراق بهادار تهران، سایت اینترنتی این سازمان و نرم افزارهای سهام مانند نرم افزار ره آورد نوین، داده های موردنیاز برای آزمون فرضیات گردآوری می شود.

۳-۷) دوره زمانی تحقیق
دوره زمانی تحقیق، ۵ ساله بوده و سالهای ۱۳۸۷ تا ۱۳۹۱ را شامل می شود. البته با توجه به اینکه برای محاسبه برخی از متغیرهای تحقیق، داده های دوره t-1 نیاز می باشد، داده های سال ۱۳۸۶ نیز گردآوری شده است. بدین ترتیب، متناسب با اهداف تحقیق، داده های موردنظر برای محاسبه متغیرهای اساسی، در طول دوره فوق گردآوری شده است.
۳-۸) فرضیات تحقیق
فرضیه اول: بین عدم تقارن اطلاعاتی و مدیریت سود ارتباط اتباط معنادار وجود دارد.
فرضیه دوم: بین صندوق های سرمایه گذاری بلندمدت و صندوق های سرمایه گذاری کوتاه مدت، در کاهش سطح مدیریت سود، ارتباط معنا داری وجود دارد.
فرضیه سوم: بین عدم تقارن اطلاعاتی و صندوق های سرمایه گذاری در کاهش سطح مدیریت سود ارتباط معناداری وجود دارد.
۳-۹)متغیرهای تحقیق و نحوه محاسبه آنها
متغیرها یکی از عناصر اصلی تحقیق می باشند .متغیر چیزی است که میتواند از لحاظ مقدار تغییر کند و معمولا میتواند ارزشهای عددی متفاوتی را بپذیرد . بنابراین هر چیزی که وجود داشته باشد متغیر است ودرواقع ویژگیهایی است که پژوهشگر آنها را مشاهده ،کنترل و یا دخل وتصرف میکند.مهمترین و مفیدترین راه برای طبق بندی متغیرها، تقسیم بندی آنها به دو نوع مستقل و وابسته است.این نوع طبقه بندی بدلیل کاربرد کلی، سادگی و اهمیت ویژه ای که در مفهومی کردن و طرح ریزی پژوهش و همچنین تهیه گزارش نتایج آن دارد بسیار مفید و ارزنده است. همچنین در تحقیقاتی که بر پایه آزمون های همبستگی قرار دارند؛ دسته دیگری از متغیرها برای کاهش اثرات ناشی از عوامل ناخواسته بر نتایج، در آزمون ها وارد می شوند که بعنوان متغیرهای کنترل تلقی می شوند.
۳-۹-۱) متغیر(های) وابسته تحقیق
متغیر وابسته تحقیق حاضر، سطح مدیریت سود شرکتهای نمونه آماری می باشد. معیار موردنظر برای مدیریت سود، کیفیت اقلام تعهدی جاری می باشد. مطابق با فرانسیس و همکاران(۲۰۰۵) جهت برآورد کیفیت اقلام تعهدی جاری از مدل دچو و دیچو(۲۰۰۲) استفاده می شود. این مدل بشرح ذیل می باشد.
TCA _i,t=β_۰+ β_۱CFO _i,t-1 + β_۲CFO _i,t + β_۳CFO _i,t+1 +€ _i,t
WC: اقلام تعهدی کل که از طریق تفاوت بین سود عملیاتی با جریان نقد عملیاتی بدست می آید.
CFO: جریان نقد عملیاتی
در مدل رگرسیونی فوق، مقادیر باقیمانده(€) منعکس کننده میزان مدیریت سود می باشند که مقادیر مثبت، نماینده بیش نمایی سود و مقادیر منفی نشان دهنده کم نمایی سود هستند.
۳-۹-۲) متغیر(های) مستقل تحقیق
متغیرهای مستقل تحقیق حاضر، شامل سطح عدم تقارن اطلاعاتی، درصد سهام متعلق به صندوق های سرمایه گذاری، درصد سهام متعلق به صندوق های سرمایه گذاری بلند مدت و درصد سهام متعلق به صندوق های سرمایه گذاری بلند مدت می باشند. نحوه محاسبه هر یک از متغیرهای مذکور در بندهای زیر ارائه شده است.
عدم تقارن اطلاعاتی
اگر در یک معامله بالقوه یک طرف اطلاعات بیشتری نسبت به طرف دیگر داشته باشد، عدم تقارن اطلاعات وجود دارد(نوروش،۱۳۸۴). در این تحقیق، عدم تقارن اطلاعاتی از طریق مدل کونگ و فو(۲۰۰۵) محاسبه شده است. این مدل مبتنی بر اطلاعات بازار سرمایه و از طریق برازش ارتباط بین بازده بازار با بازده شرکت محاسبه می شود. بدین ترتیب، ابتدا مدل بازار بر اساس داده های دورهt-1 برازش می شود.
r_i,t=α+ βrm_t
r: بازدهی ماهانه سهام شرکت
rm:بازدهی ماهانه بازار سرمایه
سپس مقادیر r برای دوره t از طریق قرار دادن ضرایب برآورد شده، محاسبه می شود.
سپس اختلاف بازده سهام ماهانه واقعی با بازده سهام ماهانه برآوری، محاسبه می شود.
€_i,t=r-
سپس، انحراف معیار ۱۲ ماهه اختلاف فوق بعنوان سطح عدم تقارن اطلاعاتی تلقی می شود.
SD_it=
درصد سهام متعلق به صندوق های سرمایه گذاری
این متغیر منعکس کننده میزان مالکیت صندوق های سرمایه گذاری در شرکت است و از طریق نسبت تعداد سهام متعلق به صندوق های سرمایه گذاری در هر شرکت تقسیم به کل سهام شرکت، به دست می آید.
Insti=
درصد سهام متعلق به صندوق های سرمایه گذاری بلند مدت